13,6 Mio. € Einkünfte, 2,25 Mio. € Verlust: die Vesting-Falle
Ein Wallet bekommt über vier Jahre 1INCH aus einem Vesting-Vertrag. Jede Tranche zählt beim Zufluss als Einkunft, dann fällt der Kurs. Am Ende stehen Millionen an Einkünften und Millionen an Verlusten, die sich nicht miteinander verrechnen lassen.
So ist diese Fallstudie zu lesen
- Die Steuerzahlen stammen aus dem Live-Dashboard zum angegebenen Datenstand und werden nicht laufend aktualisiert. Zentrale Vorgänge sind mit ihrer Transaktion verlinkt.
- Sie enthält keine Aussagen über die Identität von Personen. Wallets heißen nach ihrer Rolle; öffentliche Labels (z. B. BscScan, Arkham) werden nur als Labels zitiert.
- Sie ist keine Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung. Irrtümer sind möglich, alle Angaben lassen sich mit den Belegen selbst prüfen.
Was in diesem Wallet passiert
Ein einzelnes Ethereum-Wallet erhält ab 2021 halbjährlich große Mengen 1INCH aus dem 1inch-Vesting-Vertrag. Die erste Tranche im Jahr 2021 umfasst 2.142.858 1INCH in einer einzigen Transaktion. Ein Teil der Token geht später als Liquidität in den 1INCH/WETH-Pool auf Uniswap V3, ein Teil wird verkauft. Insgesamt: 13.789 Transaktionen, 7.635 Veräußerungen, 82 Protokolle.
Das steuerliche Ergebnis
Einkünfte nach § 22 Nr. 3 EStG. Jede Vesting-Tranche zählt beim Zufluss als Einkunft, bewertet mit dem Marktwert am Tag des Claims:
| Jahr | Einkünfte |
|---|---|
| 2021 | 6.696.896 € |
| 2022 | 2.999.063 € |
| 2023 | 1.734.505 € |
| 2024 | 1.930.069 € |
| 2025 | 217.128 € |
| 2021–2025 | ≈ 13,6 Mio. € |
Veräußerungen nach § 23 EStG. Der Marktwert beim Zufluss ist zugleich der Anschaffungswert der Token. Weil der 1INCH-Kurs danach fiel, liegt der Verkaufserlös fast immer darunter:
| Jahr | Ergebnis § 23 |
|---|---|
| 2022 | −634.277 € |
| 2023 | −76.977 € |
| 2024 | −252.250 € |
| 2025 | −839.191 € |
| 2026 (bis 09.10.) | −451.520 € |
| Summe | −2.254.214 € |
Rund 2,2 Mio. $ des Verlusts entfallen auf 1INCH selbst. Der größte Einzelposten ist Uniswap V3 mit −1,6 Mio. $: Die Einzahlung von 1INCH in den Pool zählt als Tausch, und die Token hatten zu diesem Zeitpunkt schon deutlich an Wert verloren.
Die Falle: zwei Töpfe, die nicht zusammenpassen
Wer Token aus einem Vesting erhält, versteuert sie beim Zufluss, auch wenn er sie nicht verkauft. Fällt der Kurs danach, entsteht ein Verlust nach § 23. Diese Verluste dürfen nur mit Gewinnen aus § 23 verrechnet werden, nicht mit den Einkünften nach § 22. In diesem Wallet stehen deshalb 13,6 Mio. € Einkünfte, die versteuert werden müssen, neben 2,25 Mio. € Verlusten, die diese Steuer nicht mindern.
Verloren sind die Verluste nicht: Was ein Jahr nicht ausgleicht, wird vorgetragen und mit späteren Gewinnen aus § 23 verrechnet. Zum Datenstand lagen im Wallet noch Bestände im Wert von rund 4,5 Mio. €, überwiegend ETH, die jünger als ein Jahr waren. Bei einem Verkauf wären rund 1,14 Mio. € Gewinn steuerpflichtig, und genau dagegen ließe sich der Verlustvortrag rechnen.
Was du daraus mitnehmen kannst
- Vesting, Airdrops und Belohnungen werden beim Zufluss versteuert. Halte fest, wann welche Tranche ankam und was sie an dem Tag wert war. Das ist zugleich dein Anschaffungswert.
- Kursverluste danach helfen nur gegen Gewinne aus § 23. Plane Verkäufe mit Blick darauf, wann Gewinne anfallen.
- Liquidität aus Vesting-Token (wie hier im 1INCH/WETH-Pool) ist ein Tausch. Der Verlust entsteht schon bei der Einzahlung, nicht erst beim Ausstieg.
Annahmen und Grenzen
- Einkunftsart: Diese Fallstudie behandelt die Vesting-Token als Einkünfte (zum Beispiel eine Team- oder Beraterzuteilung). Waren sie eine gekaufte Investor-Allokation, gibt es keine Einkünfte; Anschaffungswert wäre dann der Kaufpreis. Auf welcher Grundlage die Token zugeteilt wurden, zeigt die Chain nicht.
- 2026: Das Live-Dashboard zeigt für 2026 auch 277.567 € Einkünfte. Darin steckt eine Kapitalrückzahlung aus einer Mellow-Einlage, die keine Einkunft ist. Deshalb nennt diese Fallstudie die Einkünfte nur bis 2025.
- Datenstand: Die Zahlen stammen aus dem Dashboard vom 9. Oktober 2026 und werden nicht laufend aktualisiert.
So sähe dein Bericht aus
Dieselbe Auswertung für deine eigenen Wallets: jede Transaktion mit Kostenbasis in Euro, nach § 23, § 22 und § 20 EStG.
Beteiligte Protokolle
Veröffentlicht am 25. Oktober 2026 · Alle Fallstudien