DeFi-Protokolle — Steuerliche Behandlung
Wie werden die wichtigsten DeFi-Protokolle in Deutschland steuerlich behandelt? Für jedes Protokoll findest du eine Übersicht der relevanten Transaktionstypen, der steuerlichen Einordnung und der häufigsten Fehler.
Dezentrale Börsen
1inch
1inch ist ein DEX-Aggregator, der den besten Preis über mehrere dezentrale Börsen hinweg findet. 1inch routet Trades automatisch über Uniswap, Curve, Balancer und andere DEXs.
Aerodrome
Aerodrome ist die führende DEX auf Base, basiert auf dem Velodrome-V2-Modell mit ve(3,3)-Tokenomics. Bietet Concentrated-Liquidity-Pools (Slipstream) und klassische AMM-Pools mit AERO-Belohnungen für Liquiditätsanbieter.
Balancer
Balancer ist ein DEX mit gewichteten Multi-Token-Pools (bis zu 8 Token pro Pool) und konfigurierbaren Pool-Gewichten. Bietet sowohl Swaps als auch Liquidity-Provision-Möglichkeiten mit unterschiedlichen Pool-Typen (gewichtet, stable, boosted).
Curve Finance
Curve Finance ist ein DEX, der auf den Tausch von Stablecoins und gleichwertigen Assets spezialisiert ist. Durch konzentrierte Liquidität bietet Curve besonders niedrige Slippage. Nutzer können LP-Token in Gauges staken, um CRV-Rewards zu erhalten. Mit Curve LlamaLend bietet die Plattform zusätzlich Kredite gegen Krypto-Sicherheiten an, ausgegeben in crvUSD.
Ekubo Protocol
Ekubo ist die führende Concentrated-Liquidity-DEX auf Starknet. Liquiditätsanbieter erhalten NFT-Positionen (ekuPo*-Token), die ihren Anteil und Preisbereich repräsentieren — analog zu Uniswap V3 auf EVM-Chains.
Meteora
Meteora ist eine Concentrated-Liquidity- und dynamische AMM-Plattform auf Solana. Bietet DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) mit anpassbaren Preisbereichen und automatisiertem Rebalancing.
Orca
Orca ist eine der grössten DEXes auf Solana mit Concentrated-Liquidity-Pools (Whirlpools). Bietet effizienten Swap-Routing und Liquidity-Bereitstellung mit anpassbaren Preis-Bereichen.
PancakeSwap
PancakeSwap ist der größte DEX auf BNB Chain und inzwischen auch auf Ethereum, Arbitrum und Solana aktiv. Neben Token-Swaps bietet PancakeSwap Yield Farming, Syrup Pools und Lottery.
Raydium
Raydium ist eine AMM-DEX auf Solana, die direkt mit dem zentralen Limit-Order-Book von Serum/OpenBook interagiert. Bietet sowohl Standard-AMM-Pools als auch Concentrated-Liquidity-Pools (CLMM).
SushiSwap
SushiSwap ist ein Multi-Chain DEX mit AMM-Swaps und Liquidity Mining. Das Protokoll bietet zudem xSUSHI-Staking für Protokolleinnahmen.
Uniswap
Uniswap ist die größte dezentrale Börse (DEX) auf Ethereum und zahlreichen L2-Chains. Nutzer können Token direkt aus ihrer Wallet tauschen oder als Liquiditätsanbieter Gebühren verdienen.
Lending-Protokolle
Aave
Aave ist das führende dezentrale Lending-Protokoll. Nutzer können Kryptowährungen verleihen (Supply) und dafür Zinsen erhalten, oder Kredite aufnehmen (Borrow) mit Krypto als Sicherheit.
Alpaca Finance
Alpaca Finance ist ein Leveraged-Yield-Farming-Protokoll auf BNB Chain und Fantom. Nutzer hinterlegen Token als Sicherheit, leihen sich zusätzliche Token und farmen mit der gehebelten Position. ibTokens repräsentieren Lender-Anteile.
Benqi
Benqi ist das grösste Lending-Protokoll auf Avalanche, gleichzeitig führender Liquid-Staking-Anbieter mit sAVAX. qiTokens repräsentieren Lender-Anteile, sAVAX repräsentiert gestaktes AVAX mit Auto-Compounding der Validator-Belohnungen.
Compound
Compound ist eines der ältesten DeFi-Lending-Protokolle. Nutzer können Kryptowährungen verleihen und dafür Zinsen in Form von cToken-Wertsteigerung erhalten. Compound V3 (Comet) vereinfacht das Modell mit einem einzelnen Basiswert pro Markt.
Dolomite
Dolomite ist ein Margin-Lending-Protokoll, das besonders flexible Sicherheiten erlaubt. Im Gegensatz zu klassischen Lending-Märkten unterstützt Dolomite auch komplexe Anrechtsscheine wie GM-LP-Anteile oder Pendle-PT-Token als Sicherheit. Jedes Asset hat einen eigenen, pro Nutzer angelegten Vault — die Position bleibt damit isoliert.
Euler
Euler ist ein Lending-Markt mit erweiterten Risiko-Tier-Modellen und permissionless Asset-Listings. Nach dem 2023er Hack als Euler V2 mit verbessertem Sicherheitsmodell relauncht.
Fluid
Fluid (von Instadapp) bietet hocheffiziente Lending-Vaults mit Smart-Collateral- und Smart-Debt-Mechanismen. Nutzer können hebeln, ohne mehrere Transaktionen wie bei klassischen Lending-Loops auszuführen — die Plattform verwaltet die interne Position automatisch.
Kamino Finance
Kamino ist das grösste DeFi-Protokoll auf Solana mit Lending-Markt, automatisierten Concentrated-Liquidity-Vaults (CLMM) und Multiply-Hebelung. Eingeführt unter dem Namen Hubble Protocol; die heutige Plattform deckt das gesamte Spektrum von Lending bis Liquidity ab.
MakerDAO
MakerDAO (jetzt Sky) ist das Protokoll hinter dem Stablecoin DAI. Nutzer können Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegen (Vaults) und dafür DAI leihen. Die Stability Fee ist der Zinssatz für geliehene DAI.
Morpho
Morpho ist ein Peer-to-Peer-Lending-Layer auf Aave und Compound, der Zinssätze für Kreditgeber und -nehmer optimiert. Morpho Blue (V2) bietet zusätzlich isolierte Märkte mit individuellen Risk-Parametern.
Radiant Capital
Radiant Capital ist ein Cross-Chain-Lending-Protokoll auf Arbitrum, das LayerZero für Omnichain-Funktionalität einsetzt. Nutzer hinterlegen Token auf einer Chain und können auf anderen Chains leihen. RDNT-Belohnungen aus Liquidity-Mining werden in dLP gestakt.
Silo Finance
Silo Finance ist ein permissionless Lending-Protokoll mit isolierten Märkten — jedes Asset hat seinen eigenen Risiko-Topf, sodass riskante Token nicht das gesamte Lending-Protokoll gefährden. Receipt-Tokens (sToken) repräsentieren Lender-Anteile.
Venus Protocol
Venus ist ein Compound-Fork als grösstes Lending-Protokoll auf BNB Chain. Bietet zusätzlich den synthetischen VAI-Stablecoin gegen hinterlegte Sicherheit. vTokens repräsentieren Lender-Anteile.
Bridges
Across
Across ist eine optimistische Cross-Chain-Bridge mit Relayer-Modell. Nutzer hinterlegen Token auf der Source-Chain; Relayer zahlen unmittelbar auf der Destination-Chain aus und werden später über Optimistic-Verification rückerstattet. Niedrige Gebühren und schnelle Zustellung.
Hop Protocol
Hop Protocol ist eine Cross-Chain-Bridge speziell für Layer-2-Übertragungen. Setzt einen AMM-basierten Bonder-Mechanismus ein, um schnelle Auszahlungen zu ermöglichen. Liquidity Provider hinterlegen H*-Token auf den verschiedenen Chains und erhalten Bridge-Gebühren.
Stargate
Stargate ist eine der grössten omnichain-Bridges, basiert auf LayerZero. Erlaubt direkte Ein-Klick-Transfers zwischen Chains für ETH, USDC, USDT u.v.m. ohne Wrapping. Liquiditätsanbieter (LP) hinterlegen Token in Pools und erhalten S*-Token plus Trading-Gebühren.
Yield-Protokolle
Beefy Finance
Beefy Finance ist ein Multi-Chain-Yield-Aggregator, der eingezahlte Token automatisch in optimierte Strategien lenkt und Erträge reinvestiert. Vault-Anteile (mooTokens) repräsentieren den Anteil an der Strategie.
Convex Finance
Convex bündelt Curve-LP-Positionen, hebt CRV-Boost-Erträge und schüttet zusätzlich CVX aus. Eingezahlte cvxLP-Tokens repräsentieren den geboosteten Anteil am zugrundeliegenden Curve-Pool plus laufende CRV/CVX-Belohnungen.
Frax Finance
Frax Finance ist ein Multi-Produkt-Ökosystem mit fraxUSD-Stablecoin, frxETH-Liquid-Staking, sfrxETH-Auto-Compounding und FraxLend für Lending. Die Frax-Suite umfasst auch eigene Chain (Fraxtal) mit nativer Integration.
f(x) Protocol
f(x) Protocol bietet zwei zusammenhängende Produktfamilien: einen BTC-Pool, in dem WBTC über xWBTC in den Stablecoin btcUSD überführt werden kann, und einen ETH-Pool, in dem ETH/WETH über xETH und stETH ebenfalls in einen stabilen Wertanteil aufgeteilt wird. Zusätzlich bietet f(x) den Stablecoin fxUSD und einen Sparvault fxSAVE.
Harvest Finance
Harvest Finance ist ein Yield-Aggregator, der Token in Curve-, Convex- und ähnliche Strategien leitet und Erträge automatisch reinvestiert. fTokens repräsentieren den Vault-Anteil.
iPOR
iPOR (Inter Protocol Overnight Rate) ist ein Zins-Derivate- und Yield-Protokoll auf Ethereum. Im Mittelpunkt stehen iPOR Fusion Vaults, die ETH oder Liquid-Staking-Token entgegennehmen und in mehrere zugrundeliegende Renditequellen verteilen. Die Auszahlung erfolgt zweistufig: Anforderung der Auszahlung und spätere Einlösung.
Pendle
Pendle trennt zinsbringende Token in Principal-Token (PT) und Yield-Token (YT). Nutzer können fixe Renditen über PT erzielen oder gehebelt auf zukünftige Erträge über YT spekulieren. PT-LPs ermöglichen zusätzliche Liquiditätsbereitstellung.
Solv Protocol
Solv Protocol ist die führende Plattform für tokenisierte BTC-Renditen. Nutzer hinterlegen BTC oder WBTC und erhalten SolvBTC als Anrechtsschein. Über zusätzliche Strategien (z.B. BTC+) lassen sich gezielt Renditen über Solv-eigene Vault-Strategien erwirtschaften. Bei Auszahlung wird ein Auszahlungs-Ticket als NFT ausgegeben und in einer späteren Transaktion eingelöst.
Stake DAO
Stake DAO bündelt Yield-Strategien über mehrere DeFi-Protokolle (Curve, Balancer, Pendle, PancakeSwap) und gibt Vault-Anteile aus, die laufend Erträge akkumulieren. Nutzer können zusätzlich Belohnungs-Token durch Harvesting beanspruchen.
Yearn Finance
Yearn Finance ist ein Yield-Aggregator, der eingezahlte Token in optimierte Strategien lenkt und Erträge automatisch reinvestiert. yvTokens repräsentieren den Anteil am Vault.
Yield Basis
Yield Basis ist ein BTC-Yield-Protokoll auf Ethereum, das tokenisiertes Bitcoin (tBTC) durch eine mehrstufige Wrapper-Kette in eine renditestarke Position überführt. tBTC wird in yb-tBTC eingezahlt; yb-tBTC kann zusätzlich in einem Gauge gestakt werden, um Belohnungs-Token zu erwirtschaften.
Derivate
Contango
Contango bietet gehebelte Spot-Positionen über Flash-Loans aus Aave/Balancer. Der Nutzer hinterlegt Margin, das Protokoll öffnet eine gehebelte Position auf einem Lending-Markt und schliesst sie atomar bei Position-Close.
Synthetix
Synthetix ist ein dezentrales Protokoll für synthetische Assets (sUSD, sETH, sBTC u.v.m.). SNX-Staker stellen die Sicherheit der Synth-Positionen und erhalten Trading-Gebühren als Belohnung. Synthetix Perps V3 bietet zusätzlich gehebelte Perpetuals.
Aggregatoren
CoW Swap
CoW Swap ist eine Intent-basierte DEX-Aggregator-Plattform. Statt selbst auf einem Markt zu handeln, gibt der Nutzer eine Tauschabsicht (Intent) ab; unabhängige Solver konkurrieren in Batch-Auktionen um die beste Ausführung. Dadurch entstehen oft günstigere Preise als bei klassischen DEX-Aggregatoren.
Instadapp
Instadapp ist eine DeFi-Aggregator-Plattform mit Smart-Account-Wallets (DSAs) für komplexe Multi-Step-Transaktionen über mehrere Protokolle hinweg. Bekanntester Anwendungsfall: gehebelte Lending-Positionen auf Aave/Compound mit Ein-Klick-Hebelung.
Jupiter
Jupiter ist der führende DEX-Aggregator auf Solana und routet Swaps über Orca, Raydium, Meteora u.v.m., um optimale Preise zu erzielen. Jupiter Lend bietet zusätzlich einen eigenen Lending-Markt; Jupiter Perps ein dezentrales Perp-Trading.
Magpie XYZ
Magpie XYZ ist ein DEX-Aggregator und Yield-Wrapper, der über mehrere Chains hinweg optimale Tauschrouten bereitstellt und zusätzlich gewickelte Versionen von Yield-Positionen (z.B. auf Pendle oder Wombat) anbietet. Nutzer profitieren von zusätzlichen Belohnungs-Token, ohne die zugrundeliegende Position selbst zu verwalten.
Velora
Velora (zuvor bekannt als ParaSwap) ist ein DEX-Aggregator, der Tauschvorgänge über zahlreiche DEX-Pools optimal verteilt. Dadurch entstehen oft günstigere Ausführungspreise als bei einer einzelnen DEX. Velora ist auf vielen EVM-Chains aktiv und wird häufig als Backend für Wallet-Integrationen genutzt.
Options
Liquid Staking
ether.fi
ether.fi ist eine führende Liquid-Restaking-Plattform auf Ethereum. Nutzer staken ETH und erhalten eETH (rebasend) oder weETH (nicht-rebasend), die zusätzlich zu Standard-Staking-Erträgen auch Restaking-Belohnungen aus EigenLayer und Symbiotic akkumulieren. ETHFI-Token werden als zusätzlicher Anreiz ausgeschüttet.
Karak
Karak ist ein universelles Restaking-Netzwerk, das Liquid-Staking-Token und andere Sicherheiten entgegennimmt und sie an verschiedene Distributed Services Secured by Staking (DSS) weitergibt. Karak hält den hinterlegten Token unverändert in Verwahrung; bei der Auszahlung wird derselbe Token zurückgegeben.
Kelp DAO
Kelp DAO ist ein Liquid-Restaking-Protokoll, das ETH und Liquid-Staking-Token (z.B. stETH) entgegennimmt und rsETH ausgibt. Über EigenLayer werden zusätzliche Restaking-Belohnungen erwirtschaftet. KEP-Token werden als zusätzlicher Anreiz ausgeschüttet.
Lido
Lido ist das größte Liquid-Staking-Protokoll für Ethereum. Nutzer hinterlegen ETH und erhalten stETH, das Staking-Rewards durch tägliches Rebasing akkumuliert. stETH kann frei gehandelt und in DeFi eingesetzt werden.
Mellow Finance
Mellow Finance ist eine Restaking-Vault-Plattform auf Ethereum. Nutzer hinterlegen WETH oder Liquid-Staking-Token (z.B. wstETH) in kuratierte Vaults und erhalten Vault-Anteile wie rstETH. Die Vaults verteilen die Einlage auf verschiedene Restaking-Operatoren und können die hinterlegten Liquid-Staking-Token während der Laufzeit zwischen wirtschaftlich gleichwertigen Varianten austauschen.
Rocket Pool
Rocket Pool ist ein dezentrales Liquid-Staking-Protokoll für Ethereum. Im Gegensatz zu Lido ist Rocket Pool vollständig permissionless — jeder kann einen Node betreiben. Nutzer erhalten rETH, dessen Wert gegenüber ETH stetig steigt.
Perpetual Futures
GammaSwap
GammaSwap ist eine Plattform für tokenisierte Perpetual Options auf nahezu beliebige Vermögenswerte. Liquiditätsanbieter (LPs) stellen Sicherheiten in GS-Vaults bereit; Käufer von Long-Gamma-Positionen leihen sich davon Liquidität gegen eine laufende Prämie. Zusätzlich gibt es ein Belohnungssystem mit GS-Token und einer Vesting-Komponente (vpGS↔sGSlp).
GMX
GMX ist eine dezentrale Perpetuals-Börse mit GLP-Liquiditätspool als Gegenpartei. GLP-Holder erhalten Trading-Gebühren und ETH/AVAX-Erträge; Trader können bis zu 50x gehebelte Long/Short-Positionen auf BTC, ETH, LINK und UNI eröffnen.
Hyperliquid
Hyperliquid ist ein dezentrales Perpetuals- und Spot-Handelssystem mit eigener Hochleistungs-Chain. Bietet sehr niedrige Latenz und tiefe Liquidität für gehebelte Perp-Positionen, plus zusätzliches Spot-Trading auf der Hyperliquid-Chain.